Zašto cijena elektroničke tkanine od fiberglasa i dalje raste?
Unatoč-sezoni, industrija doživljava skok cijena, s lancima opskrbe elektroničkih tkanina i bakrenim-laminatima (CCL) koji pokazuju neočekivano dobre rezultate. Mnogi igrači u industriji jasno su osjetili da su nestašice na tržištu, dulji rokovi isporuke i rastuće cijene sirovina postali norma. Ovo više nije jednostavna sezonska fluktuacija ponude i potražnje, već strukturna transformacija koja proizlazi iz više čimbenika, uključujući eksplozivan rast računalne snage umjetne inteligencije, odgođenu implementaciju kapaciteta i uska grla u vrhunskoj-opremi.
U lancu elektroničke i informacijske industrije, elektronička tkanina, kao temeljni supstrat CCL-a, ključna je sirovina za industriju PCB-a. Njegov prosperitet izravno utječe na više sektora kao što su novi materijali, nova energija i računalni hardver AI. Ulaskom u 2026., tržišta elektroničkih tkanina i CCL-a u potpunosti su prekinuli tradicionalne cikličke obrasce, iskusivši snažno tržište obilježeno stalnim porastom cijena i ograničenom opskrbom, temeljno restrukturirajući temeljnu logiku industrije.
Iz trenutne napete situacije u opskrbnom lancu, manjak elektroničke tkanine daleko premašuje onaj CCL-a, čineći ga najkritičnijom karikom uskog grla u cijelom opskrbnom lancu. Od početka 2026. domaće tržište elektroničkih tkanina službeno je ušlo u neravnotežu ponude-potražnje, pri čemu je mjesečni jaz-potražnje ostao stabilan na 8 do 9 milijuna metara, a skučena situacija s opskrbom ne pokazuje znakove popuštanja.
Srž ovog nedostatka je eksplozivan rast narudžbi iz lanca industrije računalne snage AI. Velika količina-kapaciteta za proizvodnju elektroničkih tkanina visoke razine istisnuta je AI high{2}}podlogama, izravno preusmjeravajući ponudu s uobičajenog tržišta elektroničkih tkanina. U drugoj polovici 2025. godine tanka tkanina specifikacije 1080 već je ušla u razdoblje stalne nestašice, što je dovelo do lančane reakcije nestašica u svim specifikacijama tanke tkanine u uzvodnim i nizvodnim industrijama, što je značajno povećalo poteškoće za proizvođače u nastavku pri nabavi robe.
Kašnjenje proširenja kapaciteta dodatno je pojačalo proturječnost-potražnje. Tempo implementacije novih kapaciteta od strane vodećih tvrtki općenito je sporiji od očekivanog: peć China Jushi od 50.000-tona, planirano za paljenje i puštanje u rad u srpnju 2026., mogla bi osloboditi samo jednu-trećinu svog kapaciteta u rujnu i listopadu zbog prekida, što rezultira vrlo ograničenim kratkoročnim-inkrementalnim kapacitetom; Jiantaoov projekt od 70.000-tona u Shaoguanu, za koji je izvorno planirano da bude pušten u rad do kraja 2026., mogao bi imati odgođen puni kapacitet do 2027. zbog kašnjenja u dolasku uvezenih strojeva za tkanje, što otežava popunjavanje tržišne praznine unutar godine. Duboka transformacija strukture potražnje također je učvrstila prosperitet industrije. Trenutačno je daljnja potražnja za bakrenim-laminatima (CCL) potpuno restrukturirana. Potražnja iz sektora nove energije i punjača premašila je 40%, dok sektori za pohranu energije i fotonaponski sektor čine više od 15%, postavši glavni pokretači rasta. U međuvremenu, potražnja za tradicionalnom potrošačkom elektronikom i kućanskim aparatima pala je s 35% na 25%, što je rezultiralo stabilnijom strukturom potražnje. U isto vrijeme, udio high-end CCL-ova-povezanih s umjetnom inteligencijom i elektroničkih tkanina stalno se povećavao na 10%, a vrhunske nadogradnje otvorile su dugoročni potencijal rasta za industriju.
Trenutačne industrijske zalihe i podaci o isporuci izravnije potvrđuju trenutnu situaciju s nestašicom. Inventar CCL industrije pao je na najnižu razinu u povijesti, s ukupnim inventarom od otprilike 1 milijun listova, manje od 10% mjesečne proizvodnje, što ukazuje na kritičan nedostatak sigurnih zaliha. Ciklusi zaliha nizvodnih proizvođača dodatno su komprimirani s 2 mjeseca na 1,5-2 mjeseca, a rezerve sirovina općenito su na niskim razinama. Vrijeme isporuke proizvoda također je značajno produljeno, sa 7-10 dana na 15-25 dana, uz dugoročne ugovore i unaprijednu izgradnju zaliha koji postaju norma u industriji.
Cijene su nastavile rasti, pri čemu su cijene laminata obloženih bakrom (CCL) kumulativno porasle za 30% od ožujka do travnja 2026., a tržišna cijena za CCL debljine 1,5 mm popela se na 200-220 juana po listu. Gledajući strukturu troškova dvostranih ploča, bakrena folija čini 25%, elektronska tkanina 28%, a smola 29%, što rezultira stabilnom strukturom troškova. Trenutno, bruto dobit po listu može doseći 50-60 juana, a neto profitna marža industrije elektroničkih tkanina ostaje na 20%-30%. Logika povećanja cijena u potpunosti je prenesena na profitabilnost poduzeća, snažno podržavajući očekivanja učinka.
Najveća bolna točka u industriji leži u uskom grlu vrhunske-opreme. Vrhunski-strojevi za tkanje u potpunosti ovise o stranim tvrtkama, s globalnim godišnjim proizvodnim kapacitetom od samo 2000 jedinica. Domaće tvrtke imaju jaku želju za proširenjem proizvodnje, a neke planiraju kupiti 1000 jedinica, ali stvarna isporuka je manja od 30%, s velikim brojem narudžbi odgođenim za 2027. Očekuje se da će ukupna količina isporuke za 2026. biti manja od 600 jedinica, izravno blokirajući kratkoročno-otpuštanje kapaciteta industrije.
U smislu ponavljanja proizvoda, vrijednost specijalnih elektroničkih tkanina nastavlja rasti. Trenutačno je mjesečni proizvodni kapacitet industrije posebnih elektroničkih tkanina 3 milijuna metara. Tkanine prve-generacije imaju cijenu od 30-40 juana/metar; tkanine druge-generacije po 120-150 juana/metar; a visokokvalitetne tkanine s niskim koeficijentima toplinske ekspanzije dosežu 200 juana/metar. Međutim, napredak domaće masovne proizvodnje materijala velike brzine zaostaje za vrhunskim međunarodnim proizvođačima 4-5 godina, što ukazuje na veliki potencijal za domaću zamjenu.
Vrijedno je napomenuti da je kontinuirano povećanje cijena izazvalo otpor nizvodnih industrija. Nakon više rundi poskupljenja od ožujka 2026., neke tvornice u nastavku počele su odbijati narudžbe i usvojiti pristup-i-vidjeti. U pogledu strukture industrije, tajvanske i japanske tvrtke održavaju visoke-cijene na temelju tehnoloških prepreka, dok integrirane tvrtke sa stabilnim opskrbnim lancima imaju veću konkurentsku moć u ovoj rundi tržišnih aktivnosti.
Gledajući unaprijed, logika rasta cijena u industriji ostaje snažno podržana. Upućeni u industriju predviđaju da bi industrija mogla zabilježiti povećanje cijena od još 10% u svibnju 2026., pri čemu bi se ukupni uzlazni trend vjerojatno nastavio u 2027. Nadolazeći lipanj, tradicionalno spora sezona za industriju, bit će ključna točka u provjeri održivosti povećanja cijena i otpornosti potražnje. S obzirom na višestruke čimbenike uključujući poteškoće u smanjivanju jaza ponude-potražnje, kašnjenje u proširenju kapaciteta i nadogradnju strukture potražnje, visok-ciklus rasta industrije elektroničkih tkanina i laminata obloženih bakrom još nije završio, a rast uspješnosti tvrtki u industrijskom lancu vrlo je siguran.
