Zašto cijena elektroničke tkanine od fiberglasa nastavlja rasti?
U lancu elektroničke i informacijske industrije, elektronička tkanina, kao temeljni supstrat za bakrene -laminate (CCL), ključna je sirovina za industriju PCB-a. Prosperitet industrije izravno utječe na više sektora, uključujući nove materijale, novu energiju i računalni hardver AI. Ulaskom u 2026., tržišta elektroničkih tkanina i CCL-a u potpunosti su razbila tradicionalne cikličke obrasce, iskusivši snažan uzlazni trend uz stalna povećanja cijena i ograničenu ponudu, temeljno restrukturirajući temeljnu logiku industrije.
Iz trenutne situacije uskog opskrbnog lanca, manjak elektroničke tkanine daleko premašuje manjak CCL-ova, postajući najkritičnije usko grlo u cijelom industrijskom lancu. Od početka 2026. domaće tržište elektroničkih tkanina službeno je ušlo u neuravnoteženost ponude-potražnje, pri čemu je mjesečna ponuda-jaz potražnje ostala stabilna na 8 do 9 milijuna metara, a tijesna situacija s opskrbom ne pokazuje znakove popuštanja.
Srž ovog nedostatka je eksplozivan rast narudžbi iz lanca industrije računalne snage AI. Velika količina-kapaciteta za proizvodnju elektroničkih tkanina visoke klase istisnuta je visoko{2}}supstratima umjetne inteligencije, izravno preusmjeravajući ponudu s uobičajenog tržišta elektroničkih tkanina. U drugoj polovici 2025. već je nedostajalo tanke tkanine specifikacije 1080, što je izazvalo lančanu reakciju koja je dovela do nestašica u svim specifikacijama tanke tkanine u uzvodnim i nizvodnim industrijama, što je značajno povećalo poteškoće za proizvođače u nastavku pri nabavi robe.
Kašnjenje proširenja kapaciteta dodatno je pojačalo neravnotežu ponude-potražnje. Vodeće tvrtke općenito su imale sporije-od-očekivanog pokretanja novih kapaciteta: peć China Jushi od 50.000-tona, planirana za puštanje u rad u srpnju 2026., bila je pod utjecajem čimbenika i mogla bi osloboditi samo jednu-trećinu svog kapaciteta u rujnu i listopadu, što je rezultiralo vrlo ograničenim kratkoročnim rastom; Jiantaoov projekt od 70.000 tona u Shaoguanu, koji je izvorno planiran za puštanje u pogon do kraja 2026., mogao bi imati odgođen puni kapacitet do 2027. zbog kašnjenja u dolasku uvezenih strojeva za tkanje, što otežava popunjavanje tržišne praznine unutar godine.
Duboka transformacija strukture potražnje također je pružila čvrstu podršku prosperitetu industrije. Trenutačno je daljnja potražnja za laminatima obloženim bakrom potpuno restrukturirana, pri čemu potražnja iz sektora nove energije i stupova za punjenje prelazi 40%, a sektori za pohranu energije i fotonaponski sektor čine više od 15%, postajući glavni pokretači rasta; dok je potražnja tradicionalne potrošačke elektronike i kućanskih aparata pala s 35% na 25%, što je rezultiralo stabilnijom strukturom potražnje. U međuvremenu, udio vrhunskih-laminata obloženih bakrom i elektroničkih proizvoda povezanih s umjetnom inteligencijom stalno se povećavao na 10%, a nadogradnja prema vrhunskim-proizvodima otvorila je dugoročni-potencijal rasta za industriju.
Trenutačne industrijske zalihe i podaci o isporuci izravnije potvrđuju trenutnu situaciju s nestašicom. Zalihe laminata obloženih bakrom pale su na povijesno najnižu razinu, s ukupnim zalihama od otprilike 1 milijun listova, manje od 10% mjesečne proizvodnje, što ukazuje na kritičan nedostatak zaliha u -zaštićenom prostoru. Ciklusi zaliha nizvodnih proizvođača dodatno su komprimirani s prethodna 2 mjeseca na 1,5-2 mjeseca, a rezerve sirovina općenito su na niskim razinama. Vrijeme isporuke proizvoda također se značajno produljilo, s izvornih 7-10 dana na 15-25 dana, s dugoročnim ugovorima i unaprijed izgradnjom zaliha koji su postali norma u industriji.
Cijene su također stalno rasle. U ožujku i travnju 2026. kumulativno povećanje cijene laminata obloženih bakrom doseglo je 30%, pri čemu se tržišna cijena ploča debljine 1,5 mm popela na 200-220 juana po listu. Gledajući strukturu troškova dvostranih ploča, bakrena folija čini 25%, elektronička tkanina 28%, a smola 29%, što ukazuje na stabilnu strukturu troškova. Trenutno, bruto dobit po listu elektroničke tkanine može doseći 50-60 juana, a neto profitna marža industrije elektroničke tkanine ostaje na 20%-30%. Logika povećanja cijena u potpunosti je prenesena na profitnu stranu poduzeća, snažno podupirući očekivanja učinka.
Najveća bolna točka u industriji leži u uskom grlu vrhunske-opreme. Vrhunski-strojevi za tkanje potpuno ovise o stranim tvrtkama, s globalnim godišnjim proizvodnim kapacitetom od samo 2000 jedinica. Domaće tvrtke imaju jaku želju za proširenjem proizvodnje, pa neke planiraju nabavu 1000 jedinica, no stvarna isporuka je manja od 30%, a veliki broj narudžbi je odgođen za 2027. Očekuje se da će ukupna količina isporuke za 2026. biti manja od 600 jedinica. Manjak opreme izravno blokira kratkoročno-oslobađanje kapaciteta industrije.
U smislu ponavljanja proizvoda, vrijednost posebnih elektroničkih tkanina nastavlja rasti. Trenutačno je mjesečni proizvodni kapacitet industrije posebnih elektroničkih tkanina 3 milijuna metara. Jedinična cijena tkanine prve-generacije je 30-40 juana/metar; jedinična cijena tkanine druge-generacije je 120-150 juana/metar; a jedinična cijena vrhunske tkanine s niskim koeficijentom toplinske ekspanzije doseže 200 juana/metar. Međutim, napredak masovne proizvodnje materijala velike brzine u Kini još uvijek je 4-5 godina iza onih vrhunskih međunarodnih proizvođača, što ukazuje na veliki prostor za domaću zamjenu.
Vrijedno je napomenuti da je kontinuirano povećanje cijena izazvalo otpor nizvodnih industrija. Nakon više rundi poskupljenja od ožujka 2026., neke tvornice u nastavku počele su odbijati narudžbe i usvojiti pristup-i-vidjeti. U pogledu strukture industrije, tajvanske i japanske tvrtke održavaju svoje visoke-cijene koristeći tehnološke prepreke, dok integrirane tvrtke sa stabilnim opskrbnim lancima imaju veću konkurentsku moć u ovoj rundi povećanja cijena.
Gledajući unaprijed, logika iza povećanja cijena u industriji ostaje snažno podržana. Upućeni u industriju predviđaju da bi industrija mogla doživjeti još jedan krug povećanja cijena do 10% u svibnju 2026., s ukupnim uzlaznim trendom koji će se vjerojatno nastaviti u 2027. Nadolazeći lipanj, tradicionalno spora sezona za industriju, bit će ključna točka za provjeru održivosti povećanja cijena i otpornosti potražnje. Uzimajući u obzir višestruke čimbenike stalnog jaza u ponudi-potražnje, odgođeno širenje kapaciteta i nadogradnju strukture potražnje, visoki-ciklus rasta industrije elektroničkih tkanina i-prevučenih bakrom-laminata još nije završio, a rast uspješnosti tvrtki u industrijskom lancu vrlo je siguran.
